吕洞宾是读书人，在成仙得道之前。他的一位朋友中有一个同乡叫苟杳。苟杳父母双亡，家境贫寒，但为人忠厚，是个读书很用功的老实人。吕洞宾很赏识他，与他结拜为金兰兄弟，请他住在自己家中，希望他好好读书，将来能有个出头之日。
一天，吕洞宾家来了一个林姓客人，见苟杳一表人才读书很刻苦，就对吕洞宾说想把妹妹许配给苟杳。吕洞宾害怕苟杳贪恋床上的欢喜而耽误了锦绣前程，连忙推托。没想到，苟杳听说林小姐长得漂亮，执意要应允这场亲事。
吕洞宾想了很久，同意了。他对苛杳说：“既然贤弟的想法定了，我就不拦着，但结婚后，我先陪新娘子睡三晚。”苟杳听了很惊讶。心想：寄人篱下，我怎么能不低头？再说婚礼的一切费用都要仰仗吕家，谁让自己一贫如洗呢？思前想后，他还是咬咬牙答应了。
苟杳大婚那天，吕洞宾跑前跑后张罗一切。苟杳面无表情，干脆躲在一旁不动。晚上，送客的时候，吕洞宾走进了洞房。只见新娘子盖着红纱，坐在床上。吕洞宾不去掀盖头，也不说话。他坐在灯下看书。林小姐到了半夜，老公还没上床睡觉，只好和衣睡着了。天亮了，老公就不见了。一连三夜都是这样，可林小姐却痛彻心扉。
再说苟杳，好不容易熬了三天，刚进洞房就看见夫人泪流满面地哭着说：“郎君怎么不上床睡三晚，只看灯光书，天黑了来，天亮了就走？”这一问，苟杳愣住了。新娘抬头一看，更是惊讶：老公怎么换了个人呢？良久，夫妻俩才恍然大悟。苟杳跺了一脚，仰天大笑：“原来我哥哥怕我贪玩，忘了看书，用这个方法来激励我！”林小姐心中也很高兴，对吕洞宾充满敬意。夫妻俩都说：“将来一定会报答吕兄这份恩情。
数年后，苟杳果然金榜题名，任大官。这对夫妇洒泪而去，与吕洞宾一家告别而去。八年过去了，这个夏天，吕家意外起火，家产变成了一团灰。吕洞宾和老伴不得不在残砖断瓦的茅屋里生活，生活过得不用说也够艰苦了。吕洞宾不得不出去找苟杳求助。
一路上千辛万苦，他终于找到了苟杳府的下落。苟杳很同情吕洞宾家的火灾，热情地接待了他，但没有提到帮助。吕洞宾住了几个月，却没有得到任何银两。.吕洞宾仰天长叹：“人情薄如纸，一张阔脸就变了，天下滔滔然！”怒，不辞而别。
回到家乡，吕洞宾见自己的破茅屋换成了新瓦房，十分惊讶：我离得很远，小老婆又弱又怎么大兴土木？当走近家门的时候，他惊呆了：门两旁都是白纸。谁死在家里了？他匆匆地走进家门，看见屋里停着一具棺材，妻子披麻戴孝哭得很惨。
吕洞宾愣了半天：“戴孝的是谁？他轻轻地喊道：“娘子。”夫人回头一看，颤颤抖抖的惊恐万状地喊道：“你，是人还是鬼？”吕洞宾更惊讶：夫人怎么会这样说？我好好地回来了，怎么会有鬼？夫人端详了半天，才相信吕洞宾真的回来了，说：“唉！真把我吓坏了！这不是梦里的事吗？"
原来吕洞宾离家不久，有一帮人来帮他盖房，等他建好了就走。前天中午，又有一伙人抬来棺材说吕洞宾在苟杳家病死了。妻闻言，天塌地陷，哭得死去活来。今天却不曾想吕洞宾回来了。
吕洞宾明白：苟杳玩的都是把戏。他拿起利斧，狠狠地砍了棺材。“咔嚓”一声，棺材劈开了，里面全是金银珍宝，还有一封信。信中说：“苟杳不是负心郎，但送金银家盖房。你让我妻守空房，我让你妻哭断肠。吕洞宾从梦中惊醒，苦笑道：“贤弟，你这一帮可让我好苦啊！”
从此，吕苟家亲密无间。这就是俗话常说的“苟杳吕洞宾，不识好人心”，因为“苟杳”与“狗咬”同音，传来传去竟成了“狗咬吕洞宾，不识好人心”。
